中证智能财讯 财富趋势（688318）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.47亿元，同比增长25.64%；归母净利润1.19亿元，同比增长23.71%；扣非净利润9491.33万元，同比增长18.99%；经营活动产生的现金流量净额为7285.02万元，同比增长1161.79%；报告期内，财富趋势基本每股收益为0.91元，加权平均净资产收益率为3.68%。 公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内结算增加、收款增加，本期软件销售收入、证券行情交易系统收入和技术支持与维护收入均较上期增长。 以8月28日收盘价计算，财富趋势目前市盈率（TTM）约为116.95倍，市净率（LF）约为6.36倍，市销率（TTM）约为58.66倍。 公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8233.13万元，同比增长19.35%，环比增长26.50%；归母净利润6256.2万元，同比增长22.35%，环比增长11.39%；扣非净利润5327.22万元，同比增长13.52%，环比增长27.93%。 半年报显示，公司是国内证券行情交易系统软件和证券信息服务的重要供应商，主要业务包括软件销售、维护服务和证券信息服务。面向证券金融机构，公司提供包括软件销售、软件维护服务和证券信息服务的综合解决方案；面向互联网和个人证券投资用户，公司提供包括行情、资讯和金融的证券信息服务。 分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，软件销售收入收入5728.16万元，同比增长39.52%，占营业收入的38.86%；维护收入收入5591.78万元，占营业收入的37.93%；证券信息服务收入收入3356.99万元，同比增长1.82%，占营业收入的22.77%。 2023年上半年，公司毛利率为80.61%，同比上升0.21个百分点；净利率为80.50%，较上年同期下降1.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为81.34%，同比上升0.11个百分点，环比上升1.66个百分点；净利率为75.94%，较上年同期上升1.84个百分点，较上一季度下降10.32个百分点。 数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.68%，较上年同期增长1.51个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.03%，较上年同期增长0.67个百分点。 2023上半年，公司经营活动现金流净额为7285.02万元，同比增长1161.79%，主要系公司销售回款以及本年现金管理中银行产品到期利息到账大幅增加所致；筹资活动现金流净额-4741.35万元，同比增加3911.89万元，主要系本期较上期分配的股利减少所致；投资活动现金流净额3878.07万元，上年同期为3.14亿元，主要系本期收回和现金管理支出较上期变多，故收回和投出的理财现金流增长较大，具体系为了更合理的管理闲置资金所致。 进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-9504.80万元，上年同期为18094.34万元。 2023年上半年，公司营业收入现金比为132.31%，净现比为61.36%。 营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.04次，上年同期为0.04次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业101/102）；固定资产周转率为10.20次，上年同期为11.23次（2022年上半年行业平均值为5.24次，公司位居同行业26/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.51次、5.94次。 2023年上半年，公司期间费用为1513.09万元，较上年同期增加680.11万元；期间费用率为10.26%，较上年同期上升3.16个百分点。其中，销售费用同比增长61.27%，管理费用同比增长10.22%，研发费用同比增长14.7%，财务费用由去年同期的-2619.54万元变为-2530.60万元。 资料显示，销售费用的变动主要因为薪酬增长所致和销售业务招待费和费增加；管理费用的变动主要因为本期投资性房地产转为自用固定资产产生的折旧和摊销、增加中介服务费；财务费用的变动主要因为本期现金管理中银行大额存单和定期存款余额较上年同期减少，导致本期计提的利息收入减少；研发费用的变动主要因为本期加大研发投入。 资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加10.69%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；固定资产较上年末增加42.99%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；存货余额较上年末减少17.79%，占公司总资产比重下降0.03个百分点；应收账款较上年末减少2.99%，占公司总资产比重下降0.03个百分点。 负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末减少6.84%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；应付账款较上年末减少91.89%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；预收款项较上年末增加2.50%，占公司总资产比重不变。 偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为4.68%，相比上年末减少1.22个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末持平。 2023年上半年，公司流动比率为20.95，速动比率为20.92。 半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄山、黄青、南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金、华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金，取代了一季度末的淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、鹏华新兴长大混合型证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、何炳坤。在具体持股比例上，刘正、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、綦磊声持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(%) 黄山 8915.99 68.2312 新进 香港中央结算有限公司 217.85 1.6671 -0.35 黄青 116.99 0.8952 新进 南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金 105.9 0.8104 新进 张丽君 98.27 0.752 不变 田进恩 98.27 0.752 不变 刘正 60 0.4591 0.08 万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金 46.46 0.3555 0.07 华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金 41.57 0.3181 新进 綦磊声 34.52 0.2641 0.00 筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.16万户，较一季度末增长了602户，增幅5.50%；户均持股市值由一季度末的122.18万元下降至113.04万元，降幅为7.48%。 指标注解： 市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。 市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。 市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的长大型公司。 文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。 市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。