从32元跌到19元，东方财富被错杀了吗？

前段时间有个客户找我咨询保险，她的家庭结构是421模式。她和她老公是独生子女，下面一个儿子，上面四个老人。

如果未来自己儿子再找个独生女，那么小夫妻上面12个老人，上面任何一个老人身体失能或者半失能，或者小夫妻有一个两个孩子，势必造成小夫妻一个人无法上班，从而形成15个人的家庭，只有一个人上班。

这个大家庭可能不缺钱，不缺房子，就是缺人照顾老人和小孩。

未来越来越多的老人都会选择养老社区，自愿或者被迫，这就是时代。

第二个、日本央行报告显示，截至6月底，日本家庭的金产同比增加1.3%，达到2007万亿日元。从构成来看，现金存款金额最高，增长2.8%，增至1102万亿日元，创出历史新高。比例第二多的“保险、养老金和标准化保障”也达到538万亿日元，创出历史新高。

很奇怪，日本人最喜欢的竟然是现金和保险，而不是股票，不是基金。

第三个、9月20日，美国30年期国债收益率升至3.585%，创2014年4月来高位，仍将大幅度加息。这个利率相当有吸引力了，对美国股市的影响很大，我们汇率的影响也很大。

国内继续降息的空间不大了。

正文开始

东方财富最近跌的很多，有些朋友安耐不住了，忍不住加仓、建仓，也有来咨询我的看法，这里做个分析。

公司的商业模式非常简单：-开户-粘性三部曲，形成闭环生态。当然，这三个环节是有机结合的，都是可以的。

引流是金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和形象优势，向用户提供一站式互联网自助基金交易服务。

开户是证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货、哈富证券等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。

粘性是金融服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。

东方财富的核心是互联网财富管理生态圈建设，增强用户体验和黏性，然后拓宽服务范围。业绩点是互联网资产管理业务，发展动力在于用户财富管理需求。

随着资本制度的健全与“房住不炒”的政策定调，我国居民资产配置逐步由房地产等固定资产向金融资产迁移。此外，在资本市场深化改革成效显著、资管新规“去刚兑”要求落地、直接融资市场快速壮大的大背景下，大量保本型产品从财富管理市场消失，权益类资产量增质优，居民理财观念正在随之悄然重塑，股票、基金、债券等多元化金融资产的配置迎来空前机遇。

这个行业背景我是认可的。

如图是2022年中报数据：