全球通胀高企、金融震荡、地缘政治紧张……面对不断积聚的风险，富人们如何安放他们的巨额财富？ 瑞士一家私人银行的研究发现，由于对通胀飙升、地缘局势、市场波动等风险感到担忧，亚洲富人的投资倾向趋于谨慎保守，纷纷避开股票、债券、加密货币等风险系数偏高的资产，转而选择黄金、现金等更安全资产。与此同时，私有资产、可持续资产或将成为未来投资的趋势和方向。 谨慎保守 今年5月至6月，全球财富和资产管理公司瑞士私人银行隆奥（Lombard Odier）对亚太地区450多名高净值人士进行了一项调查研究。 所谓高净值人士是指拥有超过100万美元可投资资金的人。此次调查的受访对象居住于新加坡、中国香港、日本、泰国、菲律宾、印度尼西亚、中国台湾和澳大利亚。 周三，这家瑞士私人银行发布了调查研究的结果。 研究显示，过去两年中，在股价下跌、信贷利差扩大和利率长期走高的背景下，亚太地区高净值投资者（HNWIs）以更保守的方式重新配置投资组合。具体表现是，日益远离股票、债券和加密货币，转而青睐黄金和现金等更安全的资产，或者专注于投资私人市场，以及自己经营的公司。 显示，从股票和债券等传统资产类别转向现金和黄金等更安全资产的投资者增长44%，转向另类资产和私募股权资产的增长37%，投资自己公司的增长27%。 在偏好投资更安全资产方面，中国香港和新加坡的投资者排名最靠前，高于平均水平。 与此同时，极不稳定的加密货币也让多数富人们避之不及。在数字资产方面，83%的高净值人士表示没有投资加密货币。即使数字资产在投资组合中占有一席之地，配置占比也非常低，不足5%。 不过，相比新加坡和中国香港富人对加密货币的谨慎态度，印尼富人显得更豪放，更看好加密货币。接近40%的印尼受访者计划增加投资组合中的数字资产配比。 谨慎投资、小心理财，这些亚洲富人们都在担心什么？ 研究显示，通胀飙升及其对全球经济的影响在“担忧榜”上位居第一，77%的受访者表示这是他们最担心的问题。65%的受访者对地缘政治紧张局势表示担忧。50%的高净值人士则担心市场波动对业绩产生负面影响，这促使多达56%的人决定更加多元化地配置资产。不过，也有26%的人担心投资组合多元化的效果可能不如预期。 趋势变化 周三发布的研究结果还显示出投资趋势的变化。 研究发现，为了保护自身资产免受市场波动影响，私人市场越来越受瞩目，料将在未来扮演更重要的角色。 有37%的高净值人士表示计划增持私有资产。新加坡和澳大利亚是这一趋势的引领者，两国打算增加私有资产配置的高净值人士分别占60%和57%。 这家瑞士私人银行表示，富人对投资私有资产的热情很大程度是出于对流动性的担忧。 而私有资产流动性不高，其估值通常不太容易受到市场波动的影响。 隆奥亚洲地区超高净值业务主管让·弗朗索瓦·阿尔布克（Jean-Fran?ois Aboulker）表示，部分投资者似乎认为，与加密货币等其他资产相比，私有资产受到监管，风险管理也做得比较好，这可以让他们捕捉到未来的结构性变化。 另一个投资趋势变化反映在，亚洲富人对可持续投资的兴趣在上升。 可持续投资被认为是对解决社会和环境难题产生正面影响的投资行为。 隆奥的研究发现，随着关注重点从价值驱动的投资转向对真正回报的预期，亚太地区的高净值人士越来越相信，可持续投资将带来更高的回报。 在引领可持续投资方面，泰国和中国台湾的高净值人士走在前列。两地几乎所有的受访者都表示投资可持续资产，大约三分之一的人在其投资组合中持有超过40%的可持续资产。 不过，目前来看，亚太地区高净值人士持有可持续资产的比例依然偏低。45%的受访者表示，在其投资组合中，可持续资产占比不到20%。 澳大利亚的高净值投资者对可持续投资最不感兴趣，比例超过30%。他们表示，对可持续投资本身及其风险和回报缺乏了解。 研究指出，尽管亚太地区最富有的投资者正在将可持续资产视为真正的投资机会，但缺乏优质投资机会、了解不够、风险评估不足等将对可持续投资构成障碍。 此外，根据彭博亿万富豪指数显示，因科技股暴跌和利率上升导致通胀飙升，2022年上半年，全球500名最富有者的财富缩水1.4万亿美元。这与过去两年的情况截然相反，当时各国央行为缓解新冠疫情对经济的冲击，不惜“开闸放水”，实施宽松货币政策，帮助提升了巨富的资产和个人财富。 （编辑邮箱：ylq@jfdaily.com） 栏目主编：杨立群 文字编辑：杨立群 题图来源：图虫 图片编辑：项建英 来源：作者：廖勤