经济观察网 记者 胡群8月4日，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心、 蚂蚁集团研究院、蚂蚁理财智库 联合发布《中国家庭财富指数调研报告（2022Q2）》（下文简称《报告》）。 《报告》称，“ 2022年第二季度家庭财富指数与家庭收入指数分别为103.8和102.3，均高于荣枯线100，说明二季度家庭财富和收入都在继续增加。但受疫情等因素影响，2022年第二季度家庭的财富和收入环比增速有所回落 。二季度就业稳定性指数为99.8，接近荣枯线100，比一季度99.1有所回升，说明二季度家庭就业稳定性降幅收窄”。 《报告》显示，二季度家庭财富和收入继续增加但增速回落，需要注意的是低收入群体的家庭财富有所缩水；在工作稳定性方面，二季度就业稳定性降幅缩小，低收入群体工作稳定性下降。 该《报告》于2022年6月15日到6月21日期间通过线上调研方式共计回收有效问卷25141份。其中，年龄在20-29岁人口占比26.9%，30-39岁占比23.3%，40-49岁占比28.4%，50-59岁占比21.4%，在计算各年龄段的比例前，剔除了20岁以下的人口数和60岁以上的人口数；在样本各线城市结构对比上，一线、二线、三线城市分别为6.9%、28.2%和20.0%，四线、五线、六线城市分别为12.4%、19.4%和12.7%。 中低收入家庭财富缩水 《报告》按年收入将家庭分为5万以下、5-10万、10-30万及30万以上四组，其中，10万以上年收入为中高收入群体。 从调研结果看，年收入10万以上的家庭财富继续增长，其中，年收入10-30万家庭的财富指数从2022年第一季度的116.6下降到2022年第二季度的112.8，年收入30万及以上家庭的财富指数从133.3下降到128.3，均大于荣枯线100，但指数值在下降。这反映中高收入群体财富仍在增长但增幅变慢。 《报告》显示中低收入家庭财富在缩水。年收入在5-10万的家庭的财富指数由2022年第一季度的102.0下降至2022年第二季度的96.3，低于荣枯线100，反映该群体二季度财富缩水；年收入5万及以下的家庭财富进一步缩水财富指数由2022年第一季度的73.5降至2022年第二季度为64.7，远低于荣枯线100，反映该群体的财富处于低位且进一步下降。拉长时间看，年收入5万及以下的家庭财富指数长期远低于100。 调研结果显示，从各收入组家庭的收入水平变动情况看，相比2022年一季度，各收入组家庭的收入指数也均有所下降。其中年收入在10万以上的家庭收入指数大于荣枯线100，但增速下降；年收入10万以下的家庭收入指数低于荣枯线100，且降幅扩大。收入5万及以下家庭的收入指数从2022年一季度的72.8下降至2022年二季度的65.7，呈缩水状态，且长期处于荣枯线100下方。收入30万及以上家庭的收入指数从2022年一季度的129.4下降至2022年二季度的123.6，虽然收入在增长，但增速下降。 中低收入家庭工作稳定性下降 除财富缩水，收入下降外，中低收入家庭工作稳定性也在降低。年收入10万以下的家庭工作稳定性指数低于荣枯线100，其中，年收入5万及以下的家庭工作稳定性指数从2022年一季度的82.7下降至2022年二季度的78.1，降幅进一步扩大。拉长时间看，年收入5万及以下的家庭工作稳定性指数长期低于荣枯线100。 工作稳定性指数（按年收入分组） 调研显示，中高收入家庭二季度的工作稳定性略有上升，年收入30万以上的家庭的工作稳定性指数从2022年一季度的116.3上升至116.9。 《报告》参与作者之一、中国家庭金融调查与研究中心路晓蒙认为，对于普通家庭而言，家庭财富主要取决于工资性收入，而就业则是工资性收入的核心。即使抛开当前经济面临的困难，如新冠肺炎疫情影响，低收入家庭工作稳定性指数、收入、财富指数长期低于枯荣线。因此，若提升低收入家庭财富、家庭收入，首先应提升其工作稳定性。 中低收入家庭理财亏损 2022年上半年中国股市整体下跌。上证指数累计下跌6.63%，深证成指累计下跌13.20%，板指累计下跌15.41%。在此行情下，家庭投资理财平均收益率下降。 《报告》调查结果显示，相比去年，今年上半年家庭投资理财收益率表现较差，平均收益率为-0.08%，较一季度的0.88%有所下降。2020年家庭投资理财平均收益率为2.3%，2021年家庭投资理财平均收益率平均为2.8%。相比2022年第一季度，2022年第二季度累计收益为负的家庭占比从20.6%上升到了22.8%，而收益为正的家庭占比从33.6%下降到了29.2%。 与中高收入家庭相比，中低收入水平的平均理财收益较差，二季度均为亏损状态。年收入10万以下家庭的投资理财收益率大幅下降。其中，年收入5万以下家庭从2022年第一季度的-3.2%大幅下降至2022年第二季度的-5.5%；年收入5-10万家庭从2022年第一季度的0.8%大幅下降至2022年第二季度的-0.5%。 为何中高收入家庭的投资理财收益率相对较高？ 《报告》将家庭财富配置类型分为偏存款类（仅投资存款类）、偏权益类（仅投资股票或基金类）、均衡类（投资存款类或投资股票基金类）三类后发现，年收入30万以上家庭中均衡类资产配置家庭大幅下降，从2022年一季度的78.1%下降至2022年二季度的73.9%。但依旧有超七成家庭既配置了存款类资产也配置了股票或基金类资产，可见高收入群体的均衡化配置观念更强。此外，年收入10-30万家庭中也有超六成是均衡化配置家庭，2022年第二季度这一比例达到62.7%。 路晓蒙表示，除年收入5万以下的群体，其他群体的均衡类占比均有所下降，与中高收入组较强的风险意识有关，其避险类资产配置意愿也高于低收入组。从不同类型家庭的财富指数看，中高收入家庭财富持续增长与均衡类资产配置有一定的正相关性。 《报告》建议，均衡化配置家庭资产是实现家庭财富保值增值的重要途径，不仅因为均衡化资产配置的收益更高，而且在外部环境多变的情况下，家庭分散化、多样化投资对抵御市场波动尤为重要；鼓励家庭在外部环境变动下，积极调整家庭的资产配置结构。鼓励家庭在自身金融素养不足的情况下，积极寻找专业投资机构的咨询和帮助。