资产来说，流动性是决定性因素。如果没有流动性的话，无论多有价值的资产，都和面对敌人的时候，你的手枪里虽然有子弹但那子弹却被卡在弹夹里射不出来差不多。这就是为什么说，你那位笨蛋同学的收益是实实在在的40倍的原因，因为他手中资产的流动性太好了！ 这就好像其实所有的学习都可以独自完成，但在一个成员优秀的班级或者寝室里就不由自主地更勤奋、更努力，甚至自然而然地更优秀一样。 为什么这么说呢？我们天天被各种故事所吸引，那是因为故事中的主角据说出身草根但最终完成逆袭，成为独角兽的缔造者、领导者，或者上市公司的董事长……激动人心！可问题在于，这并不是适合普通人的通路。既然事实已经证明他们能够创造出那么大的商业价值，他们就不是普通人——他们是极端出色的人，无论他们是否出身草根，无论他们早期是否贫困，成功本身只是在证明他们本来就是具备成功特质的人。随后的讨论中，也会让你能够清楚地看到一个冷冰冰的事实 即便是如此优秀、如此努力的人，最终的成功，更多靠的还是运气——他们要有足够的好运去获得趋势的支撑。 直接选择上所有人都最看好的股票。 所以，巴菲特总是推荐普通人购买标准普尔500指数基金——在中国，标准普尔500的对应标的就是沪深300指数基金。指数基金的好处就在于它本质上等同于“跟紧大市”，不用赌某个公司的运气，而是赌全国的运气，或者是全球的运气——反正，长期来看，人类经济规模就是不断增长的。你看，只要是长期，突然之间就不再是赌了，因为长期来看，风险竟然可以被稀释殆尽。 因此，反过来看，作为普通人，你只有长期投资、长期持有才是万无一失的。 定投是长期持续投入的行为，所以，投资标的必须满足“长期不断看涨”的属性。 磨炼任何真正的一技之长，真正的核心在于长期重复 —— 用时髦的词，叫“刻意练习”。 主动的第二个边界是控制范围。事实上，我们确实能控制一些东西，比如空调的温度、的速度，等等，甚至，随后的讨论会让你看到我们所能够控制的东西远远超出你的想象。然而，识别出那些不能控制的东西更重要，比如，纯运气这个东西，就是所有人都不能控制的。 决定命运的因素常常在主动边界之外：趋势 驾驭趋势的最优策略只能是主动地被动 什么叫主动地被动？主动地选择最正确的趋势；被动地等待趋势发挥作用。 定投是“主动地被动”的最佳践行策略 投资周期越长，被动的优势越大；投资额度越大，被动的优势越大。 随着时间的推移，绝大多数人的站位会从右向左靠拢 —— 也就是越来越信命。 一个上升，不叫趋势，一个下降，也不叫趋势；一个上升加上一个下降，构成一个周期；判断趋势需要至少两个周期。 一个波动周期大约是三到五年 作为普通人，你有着所有普通人都具备的至少一个极端优势 —— 只不过，你从来没想过而已。 你下决心不断磨炼你的场外能力，理论上它应该越磨炼越强；你在场外赚到的钱是同样没有成本的，你的时间和精力不用也是白费；简单计算的话，你只要保证自己十年健康，就在这方面打败了地球上几乎所有的主动管理型基金的投资经理们 …… 人活一辈子，最神奇的感受就是：明明大家身处同样的世界，头顶同样的蓝天，脚踏同样的大地，呼吸着同样的空气 …… 却常常感受、思考、决策截然相反。 我们再仔细审视一下定投策略中的要点：首先，长期买入的结果就是自动完成了绝大多数人认为非常难以坚持的“长期持有”，你变成了有耐心的人。其次，定期买入的计划，自动把你变成了最难得的那种人：有纪律的人。最后，每次投入一定金额，这里的隐含意义在于，这是把你自动变成了量力而行的人。 有些道理，即便摆在眼前，没有很多经历支撑，也是无法深入理解的，甚至干脆就拒绝接受、视而不见。 决定一个人富有的三个条件，一是出身，二是运气，三是努力；而这三者之中，努力是最微不足道的。 投资的本质是什么？投资的本质就是用你的钱去帮你赚钱 —— 而钱这个东西，它是不休息的，它一年 365 天，每天 24 小时，在投资正确的前提下，它都在为你工作。 我必须想办法把同一份自己的时间卖出许多次 —— 写长销书就是这样的方法。 我们都是普通人，不过，我们中的每一个其实都有机会活得并不普通。 方法也很简单：在你的主动的边界之内，不断增强心理建设，并且拼命想办法在场外赚钱；与此同时，在主动的边界之外，主动地选择一个绝对值得长期持有的标的，用你在场外赚到的钱，定期投入 …… 长此以往，你就可以借助趋势产生的神奇的被动力量，不仅有可能摆脱阶层固化的束缚，甚至干脆改变命运 —— 最终，获得自由。