快手 2021 年第三季度营收 205 亿元，日活超 3.2 亿，财报 ...

2电商业务

电商业务先从数据上看，GMV1758亿，同比增长86%，比上个季度多出300亿，其实算是正常的节奏。

关于快手电商，有2个业务逻辑是很值得关注的。

• 首先是闭环；

之前说过，短视频平台做电商，最终要走向内部生态，一方面是平台只有形成闭环才能稳定地掌控业务，另一方面也只有闭环、绑定了商户和品牌，平台投放才敢投放资源。快手小店今年Q3对收入的贡献从去年同期的71.4%上升到了90%，是个不错的信号。

当然，接近百分之百闭环之后，快手还是要直面一个问题：如何更好地，这才有了让我觉着有点过于直白的电商工作重点：

大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商。

• 这些“搞法”对电商业务质量的作用就很重要。

信任这事儿可以不说，毕竟是快手长期的社区调性。

品牌电商上面广告的时候也提过，感觉快手对大品牌的态度这两个季度和以前非常不一样。刚过去双11（快手自己叫116品质购物节），品牌开播数同比增长了391%、订单数同比增长了350%，超越总体盘子。

可能快手自己也没料到老铁们对品牌商品认可度有这么高。

同样的，品牌商品粘性更高，客单价也比较高，品牌电商增长快对打开快手电商市场空间是很有帮助的。

服务商主要提供的是孵化、供应链、履约、直播运营、营销。我反倒觉得这些字面上的业务都不如实质重要，服务商和传统的收钱办事儿不太一样，是按照提升GMV，从GMV里拿佣金。

这就和MCN很不一样了，快手服务商在GMV分润模式里，收益和效果挂钩，对主播来说是降低了支出风险，这对中腰部主播的吸引是比较大的——当然，这个工作做好，对进一步缓解投资者对头部主播风险的担忧十分重要。

从我个人了解的情况（其实是我夫人），这类绑定GMV的服务商占比提升的很快。

3直播业务

直播业务老实说，快手当成一个基本盘，稳住即可。

从公开的新闻看，最近这个季度快手自己也没有把直播当成首要的发展焦点。

Q3的77亿收入环比增长7.4%，略低于去年Q3——也就是个稳住的水平。

我有这么一个判断，直播之于快手会向着基础设施方向发展。直播业务DAU渗透率从一季度的66%，逐步提升至三季度的78%，稳住收入规模、维护用户的平台粘性即可。变现可以因为用户流量提升，用广告和电商实现变现。

没错，这有点类似微信之于腾讯的其他业务。

4如果看数据，在一片哀嚎的本次互联网财报季，快现还是不错。

不过有必要更深入看看背后的原因，对下一个季度甚至长期基本面预测，都有重要参考价值。

第一个重要的原因是组织架构调整；然后是对社区调性的微调。

组织架构调整能改变太多的事情，特别是对快手这种大型公司。最近几年各大互联网公司都在频繁地进行组织架构调整，巨头们不约而同地行动，说明他们普遍认为下一阶段互联网行业的生意不一样了。

对于快手来说，虽然最大的新闻是10月29号宿华辞去CEO，只担任董事长，但是快手组织架构的调整从2季度就开始了（新闻见于2021年7月初）。